2026上半年 通信设备与专网领域AI与海外需求增长

　　2026年上半年，通信设备与专网通信领域呈现出显著的内部分化格局。移为通信、九联科技、东方通信、奥普光电等企业凭借海外市场拓展、AI基础设施建设或投资收益实现业绩大幅增长；而欣天科技、四创电子、海格通信则受行业客户调整、项目周期延后及大额减值计提等因素影响，陷入亏损或由盈转亏。各家企业业绩情况及变动原因整理如下：
 

　　移为通信（300590）
 

　　业绩情况：归母净利润盈利8,375.40万元至9,306.00万元(上年同期3,102.00万元)，同比增长170%至200%；扣非净利润盈利7,509.90万元至8,260.89万元(上年同期2,503.30万元)，同比增长200%至230%。
 

　　变动原因：下游客户需求扩张、市场拓展成果落地、新产品批量投产及相关政策利好多重叠加；海外产能持续爬坡，核心销售区域市场拓展顺利，各业务板块营收显著增长。期间费用同比增加约2,800万元(研发投入增加及汇兑损失)。
 

　　欣天科技（300615）
 

　　业绩情况：归母净利润亏损3,680万元至5,080万元(上年同期盈利1,130.53万元)，由盈转亏；扣非净利润亏损3,800万元至5,200万元(上年同期盈利890.27万元)。
 

　　变动原因：参股公司于2026年4月底停业，对其应收款项全额计提坏账准备，补提信用减值损失约7,153万元，影响归母净利润约6,043万元；冲回未支付股权转让款1,410万元计入公允价值变动收益，同时计提长期股权投资减值准备1,196.48万元；存货跌价准备同比增加；汇率波动形成汇兑损失，银行借款利息支出增加。营业收入较上年同期增长约60%。
 

　　九联科技（688609）
 

　　业绩情况：归母净利润盈利3,159.92万元至3,862.13万元(上年同期亏损12,315.03万元)，实现扭亏为盈；扣非净利润盈利2,115.26万元至2,817.46万元(上年同期亏损12,101.89万元)。
 

　　变动原因：业务结构优化调整，核心客户出货占比和市场份额提升；供应链降本增效，实施战略储备与锁价锁货，成功抵消成本上涨压力；国内AI基础设施建设浪潮推动新业务板块发展迅速，进一步提升盈利水平。
 

　　东方通信（600776）
 

　　业绩情况：归母净利润约32,000万元(上年同期13,191.35万元)，同比增长142.58%；扣非净利润约2,300万元(上年同期259.59万元)，同比增长786.00%。
 

　　变动原因：处置交易性金融资产产生大额投资收益及期末持有交易性金融资产产生公允价值变动损益；经营利润同比增加。
 

　　海能达（002583）
 

　　业绩情况：归母净利润盈利3,500万元至5,000万元(上年同期9,358.18万元)，同比下降46.57%至62.60%；扣非净利润盈利8,500万元至10,000万元(上年同期7,910.75万元)，同比增长7.45%至26.41%。
 

　　变动原因：归母净利润同比下降主要系汇兑损失及营业外支出增加所致。第二季度综合毛利率稳定提升，法务费用同比下降，单季度营业利润、扣非净利润同比显著增长。海外市场及成长型业务逐渐成为主营业务增长的主要驱动因素。
 

　　奥普光电（002338）
 

　　业绩情况：归母净利润盈利5,860万元至6,785万元(上年同期3,084.16万元)，同比增长90%至120%；扣非净利润盈利5,460万元至6,385万元(上年同期2,603.25万元)，同比增长110%至145%。
 

　　变动原因：按权益法确认的联营企业投资收益同比增长；营业收入同比增长。
 

　　四创电子（600990）
 

　　业绩情况：归母净利润亏损12,100万元至15,500万元(上年同期亏损4,343.19万元)，亏损同比扩大；扣非净利润亏损12,600万元至16,000万元(上年同期亏损4,620.07万元)。
 

　　变动原因：营业收入规模尚未达到盈亏平衡点，营收较上年同期减少约2亿元——上年末结转合同对本报告期收入贡献不足，部分已中标项目尚未完成合同签署；持续加大低空安全等新兴业务研发投入，低空安全领域尚未形成规模化订单，仍处市场培育阶段。
 

　　海格通信（002465）
 

　　业绩情况：归母净利润亏损15,000万元至19,500万元(上年同期盈利251.38万元)，由盈转亏；扣非净利润亏损22,000万元至26,500万元(上年同期亏损3,633.63万元)，亏损扩大。
 

　　变动原因：受行业客户调整及客户单位合同签订进度影响，营收规模减少；受产品结构影响，毛利率有所下降；持续开展芯片、卫星互联网、北斗、机器人及具身智能等新兴领域技术研发。
 

　　小结：海外市场与AI基建成为增长引擎，军工通信仍处底部
 

　　其一，全球化布局与AI基础设施是两大增长主线。 移为通信凭借海外产能爬坡与核心销售区域拓展，实现归母净利润170%-200%的高增长；九联科技受益于国内AI基础设施建设浪潮，成功扭亏为盈；海能达海外市场及成长型业务成为主要增长驱动。具备全球化交付能力和AI相关产品布局的企业，正在享受结构性增长红利。
 

　　其二，投资收益对部分企业利润贡献显著，需关注扣非质量。 东方通信归母净利润3.2亿元中，大部分来自交易性金融资产的处置收益及公允价值变动损益，扣非净利润仅约2,300万元(基数极低)；奥普光电业绩增长亦部分依赖联营企业投资收益。在评估上述企业的真实经营能力时，扣非净利润的含金量仍是关键观察指标。
 

　　其三，军工通信与低空经济板块仍处“投入期”。 海格通信受行业客户调整及合同签订进度影响，由盈转亏；四创电子在低空安全等新兴领域持续加大研发投入，但规模化订单尚未形成，亏损同比扩大。这两个板块的下半年走势，将取决于行业客户订单的恢复节奏以及新业务的市场拓展成效。
 

　　通信设备与专网领域正经历“冰火两重天”的结构性分化——拥抱AI、出海全球化的企业率先收获红利，而依赖传统行业客户、处于转型投入期的企业仍在底部徘徊。 下半年的关键变量在于：军工通信订单能否随行业调整结束而回暖，以及低空经济等新兴赛道的商业化进程能否加速。